"Protocolo DeFi de productos estructurados que recaudo $8.8M, pico a $250M TVL y se reestructuro hasta cero actividad de usuarios."
$9M
RECAUDADO
—
EMPLEADOS
24
MESES
Fundada
2021
Cerrada
2023
País
USA
Sector
Web3
market collapseSlow Death
// Error fatal: Market Timing
¿Por Qué Fracasó Ribbon Finance?
Ribbon Finance construyo un protocolo de bovegas de opciones automatizadas DeFi que permitia a los usuarios ganar rendimiento escribiendo opciones de compra cubiertas en activos cripto. Recaudo $8.8M de Sequoia, Paradigm y otros, alcanzando $250M TVL en el pico. Cuando comenzo el mercado bajista de cripto en 2022, los productos de rendimiento DeFi colapsaron: los rendimientos de opciones de compra cubiertas se acercaron a cero al caer la volatilidad, el TVL cayo mas de un 95% y los numeros de usuarios se evaporaron.
// Lección: Los productos de rendimiento DeFi son estructuralmente prociclicos: funcionan mejor en mercados alcistas de alta volatilidad (cuando las primas de opciones son altas) y fallan en mercados bajistas (cuando la volatilidad y el interes desaparecen simultaneamente). El producto no estaba equivocado: el ciclo lo estaba.
El mercado bajista elimino las primas de opciones y el interes en DeFi simultaneamente: TVL cayo mas de un 95%, protocolo abandonado por un nuevo producto.
UnicornBurn Hall of Flame · Permanent Record
// EN UNICORNBURN SEASON 0
Ribbon era tecnicamente elegante y genuinamente innovador en las opciones DeFi. Su problema fundamental era que el rendimiento de opciones cripto depende de la volatilidad cripto que depende del sentimiento cripto que se evapora en los mercados bajistas. El protocolo era un barco para buen tiempo.