"El pionero del email marketing con 14.000 millones en capitalización que se adquirió hacia la irrelevancia"
$300M
RECAUDADO
—
EMPLEADOS
216
MESES
Fundada
1996
Cerrada
2014
País
USA
Sector
Saas
Recaudó
300
Fundador/a
Mark 모ams, Michael Stich
founder chaosSlow Death
// Error fatal: $2.1B peak-bubble all-stock acquisition of Broadbase created $4B goodwill write-off and decade of integration debt
¿Por Qué Fracasó Kana Communications?
Kana Communications fue pionera en software empresarial de gestión de email a finales de los 90. En marzo de 2000, en el pico de su capitalización de 14.000 millones, Kana adquirió Broadbase Software por 2.100 millones en acciones para añadir capacidades de analítica web. En pocos meses, el crash punto-com había destruido ambas acciones. Kana amortizó 4.000 millones en fondo de comercio, despidió a la mayoría de su plantilla y pasó años deshaciendo la deuda de integración de la adquisición sobrevalorada. La empresa sobrevivió como vendedor de nicho de software de atención al cliente durante una década pero nunca recuperó escala. Verint Systems la adquirió por 75 millones en 2014.
// Lección: Las adquisiciones en acciones en picos de mercado deben provocar el máximo escrutinio sobre la moneda accionarial utilizada. Si la acción del adquirente cotiza a 100x ingresos, la adquisición se está financiando con una moneda que puede no existir en 12 meses.
Adquirir en el pico del mercado usando acciones sobrevaloradas destruye dos empresas a la vez: el adquirente hereda deuda de integración mientras la moneda accionarial colapsa simultáneamente. El fracaso de Kana fue una decisión de financiación, no un fracaso tecnológico.
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La adquisición de Broadbase por Kana en el pico de la burbuja es un ejemplo de libro de texto de construcción de imperio en el techo de un ciclo de mercado. El acuerdo se valoró en 2.100 millones en acciones que ya estaban enormemente sobrevaluadas. La entidad combinada no tenía más clientes que las dos empresas por separado, una estructura de costes duplicada, retos de integración y, de forma crítica, un mercado de software de atención al cliente que aún no había alcanzado la madurez empresarial. Kana pasó la siguiente década digiriendo una adquisición que nunca debió haberse producido y acabó siendo adquirida por menos del 0,5% de su capitalización máxima.
Preguntas Frecuentes
¿Por qué es conocida Kana Communications tecnológicamente?
Kana fue una innovadora temprana en sistemas de gestión de respuesta por email (ERMS): software que ayudaba a las empresas a gestionar grandes volúmenes de consultas de clientes por email en una época en que el email corporativo era nuevo. La tecnología era genuina y comercialmente relevante. El fracaso de la empresa fue financiero, no tecnológico.
¿Se benefició Verint al adquirir Kana?
Verint adquirió la cartera de software de engagement de clientes de Kana para complementar sus productos de gestión de plantilla y analítica. La tecnología de Kana se integró en la suite de engagement de clientes de Verint, completando efectivamente el viaje desde estrella del mercado en su apogeo hasta componente de una plataforma mayor.
// ETIQUETAS DE INVESTIGACIÓN
email marketingCRMdot-com acquisitioncustomer service softwareenterprise SaaS